Máximo histórico de la inversión en 2022, superando el registro de 2019

Esta satisfactoria realidad que proviene del sector privado se ha visto acompañada en su crecimiento por el sector público español que ha sido capaz de trabajar en dos vías para facilitar el aumento del Capital Privado en España, la del capital y la de la regulación. En la primera, procurando fondos públicos para acompañar a los inversores privados. Para ello se aprobaron, en la primera década del siglo XX, relevantes entidades que han acompañado a los fondos de inversión privados. Ejemplos de estas actuaciones son los instrumentos FONDICO de la mano de AXIS (ICO) e INNVIERTE, propuesta del CDTI para participar en las actividades de Venture Capital. Estas entidades han aportado importantes cantidades de recursos financieros facilitando, sin duda, el importante crecimiento de este sector, tal y como lo recogen las cifras que aporta el resumen referido en anteriores párrafos.

En la vía de la regulación, sólo recientemente, con la aprobación de la Ley de Fomento del ecosistema de las empresas emergentes (conocida como Ley de Startups), el Gobierno de España se ha puesto manos a la obra en ese terreno, tan imprescindible como en el de la aportación de fondos. Es muy recomendable la lectura de esta Ley publicada el pasado 21 de Diciembre del 2022 para cualquiera que quiera conocer más en detalle las propuestas interesantes que en ella se recogen. A modo de invitación, en la ley se introducen cambios positivos en las condiciones en las que los inversores en esta actividades se pueden beneficiar – vía mejoras en los rendimientos de las acciones o participaciones en empresas emergentes – o en las facilidades para la contratación de personal internacional y sobre todo en el reconocimiento de fondos de coinversión para “atraer capital privado a la financiación de empresas emergentes en sus distintas fases de creación, crecimiento e internacionalización”. Esta propuesta que se incluirá en el próximo Plan Estatal de Investigación Científica, Tecnología e Innovación que arrancará el 2024 y la creación de Foro Nacional de Empresas Emergentes y de la Oficina Nacional del Emprendimiento son elementos de novedad en el panorama regulatorio y de Gobernanza de las actividades del Venture Capital que merecen un aplauso de entrada.

Estas acciones vienen especialmente bien en un momento en el que en el mundo las Inversiones en I+D e Innovación alcanzan la cifra media del 2,6 en relación con el PIB. En España seguimos en esa cifra menguada del 1,4% y para su crecimiento necesitamos de la aportación de relevantes cantidades de financiación que acompañen al resto de factores: talento, internacionalización, otras regulaciones, etc. En esta tarea el Capital Privado tiene que jugar un rol importante y las cifras de SPAINCAP para el año 2022 en el que se ha producido una caída de la inversión en Venture Capital, si bien con niveles relevantes en relación con el pasado reciente, pueden ser un aviso sobre como tenemos que seguir siendo atractivos para que los inversores ajenos a la Innovación y a la I+D sigan considerando a España como un sitio adecuado para poner a crecer sus inversiones de medio y largo plazo.

No hemos alcanzado en ninguna de las dos vías planteadas una situación de confort o estabilidad. Se precisa seguir con la apuesta en la creación de nuevos fondos y regulaciones más adaptadas a una realidad tan cambiante, pero es de justicia reconocer los pasos dados y no rebajar la ambición de estar en cabeza también en la competición para que España sea una nación innovadora basada también en su capacidad emprendedora.